Коэффициент маневренности капитала со знаком минус

Каково минимально допустимое соотношение между величиной чистых активов и собственным капиталом?

источники собственных средств минус внеоборотные активы; в полном объеме переносится со знаком минус в строку "Нераспределенная прибыль"; и коэффициента маневренности собственного капитала в зависимости от . Коэффициенты участия собственных оборотных средств в формировании активов предприятия за отчетный год Коэффициент маневренности выявляется отрицательный результат, данные отражают со знаком «минус» . Показатель маневренности собственного капитала - его сущность, методика расчета, формула и пример.

Другой известный стандартный мультипликатор — оценка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана. Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования, прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активахкаждый из которых имеет определенный вес.

Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в х гг. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия. Субъективные мультипликаторы позволяют учесть специфические характеристики, которые не учитываются стандартным методом анализа финансового состояния предприятия.

Для различных целей анализа финансового состояния предприятия применяют различные группы показателей. Показатели использования материальных оборотных средств. К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности.

Оборачиваемость материальных запасов в днях — отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации: Тем самым устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия.

Высокое значение показателя может означать, что у предприятия больше материальных запасов, чем необходимо, либо оно испытывает трудности со сбытом. Для получения более точных результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период. Коэффициент маневренности — отношение оборотного капитала текущих активов к собственному капиталу предприятия: Коэффициент маневренности показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия.

По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, то есть о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса. Платежеспособность предприятия - его способность выполнять внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства, используя свои активы.

Показатель измеряет финансовый риск, то есть вероятность банкротства. В общем случае предприятия считается платежеспособным, если его общие активы превышают внешние обязательства.

Как рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала

Таким образом, чем больше активы превышают внешние обязательства, тем выше платежеспособность. Для измерения платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, показывающий долю собственного акционерного каптала предприятия в его общих обязательствах: Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о минимальном финансовом риске и хороших возможностях для привлечения средств со стороны. Изменения коэффициента платежеспособности могут говорить также о расширении или сокращении деятельности предприятия.

При определении платежеспособности всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников средств, то есть решать вопросы о том, из каких средств финансируются активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения ФО и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств: Частный вариант финансового отношения — отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств: Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств — отношение операционной прибыли к суммы выплачиваемых за год процентов: Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредита и низкую вероятность банкротства. Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются самыми общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода.

Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели. Коэффициент показывает, насколько эффективно используются инвестированные средства, то есть какой доход получает предприятие на денежную единицу инвестированных средств: Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно — опыт и компетенцию руководства.

Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от предприятия, самым точным показателем прибыльности служит прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются не предприятием.

Статья: Анализ финансовой устойчивости предприятия: методика расчетов (Соколова - Сейчас.ру

Так, в Японии этот показатель в среднем равен 0,2. Отношение суммарных обязательств к активам K2 характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования и рассчитывается как отношение общей величины заемного капитала к величине активов предприятия: Несложно вывести взаимосвязь рассмотренных выше двух коэффициентов финансовой устойчивости K1 и K2: Отношение суммарных обязательств к собственному капиталу K3также как и предыдущий показатель, характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования и показывает величину заемного капитала, которую предприятие привлекло на 1 руб.

В мировой практике финансового анализа рассматриваемый коэффициент не имеет единого названия. Так, используются следующие термины: В практике финансового анализа используется также обратный коэффициент, рассчитываемый как отношение собственного капитала к заемному капиталу.

В отечественной экономической литературе этот показатель называется "коэффициент финансирования". K3 рассчитывается как отношение общей величины заемного капитала к величине собственного капитала предприятия: Представляется целесообразным указать на взаимосвязь рассматриваемого показателя с описанными выше финансовыми коэффициентами K1 и K2.

Необходимо отметить, что при оценке уровней рассмотренных выше коэффициентов финансовой устойчивости следует учитывать отраслевую специфику деятельности предприятия.

Для предприятий с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем условно - постоянных затрат допустимы значения коэффициента финансовой независимости ниже 0,6, отношения суммарных обязательств к активам выше 0,4, а также отношения суммарных обязательств к собственному капиталу выше 0, Отношение долгосрочных обязательств к активам K4как и предыдущие два показателя K2 и K3, относится к категории показателей долговой нагрузки debt ratios и представляет собой отношение величины долгосрочных пассивов к величине активов предприятия: K4 можно рассматривать как частный показатель отношения суммарных обязательств к активам K2.

Imagine Dragons - I Bet My Life

Отношение долгосрочных обязательств к внеоборотным активам K5 показывает долю внеоборотных активов, сформированных за счет долгосрочных привлеченных источников.

Показатель рассчитывается как отношение величины долгосрочных пассивов к величине внеоборотных активов предприятия: Не имеется каких-либо установленных критериев, с помощью которых можно судить о нормальных для него значениях.

  • Статья: Анализ собственного оборотного капитала ("Бухгалтерский учет", 2000, N 11)
  • Коэффициент маневренности собственного капитала

В редких случаях, когда часть долгосрочных пассивов направляется в текущую деятельность, то есть служит источником формирования оборотных активов, значение этого K5 может превысить 1,0. Заметим, что в условиях, когда возможности привлечения заемного капитала на долгосрочной основе практически отсутствуют, исчезает экономическое содержание расчета и анализа коэффициентов K4 и K5, поскольку их значения в такой ситуации приближаются к нулевым.

Коэффициент покрытия процентов K6 представляет собой показатель, дающий представление, во сколько раз прибыль предприятия без учета начисленной амортизации превышает процент, причитающийся к уплате. В зарубежной экономической литературе данный показатель носит название "times interest earned". В российских источниках этот коэффициент иногда называется "коэффициент покрытия процента". Рассматриваемый коэффициент рассчитывается как отношение прибыли отчетного периода без учета начисленной амортизации к величине процентов к уплате: Экономическое содержание этого показателя связано с тем, что выплата процентов по заемному капиталу представляет для предприятия некоторый барьер, который приходится преодолевать, чтобы не попасть в категорию неплатежеспособных дебиторов.

Коэффициент покрытия процентов показывает, во сколько раз реальные возможности предприятия по выплате процентов превышают их фактическую сумму.

Необходимо подчеркнуть, что существуют различные точки зрения на определение числителя коэффициента K6. Так, при расчете числителя может не учитываться величина начисленной амортизации за отчетный период.

Каково минимально допустимое соотношение между величиной чистых активов и собственным капиталом?

Иногда в расчет принимается только величина нераспределенной чистой прибыли отчетного периода плюс проценты за банковский кредит, относимые на себестоимость, то есть прибыль до выплаты процентов, но после уплаты налогов. Последний подход к определению числителя коэффициента K6 представляется не вполне обоснованным, поскольку целью расчета рассматриваемого коэффициента является оценка возможности возникновения ситуации, когда предприятие будет не в состоянии выплатить проценты по заемному капиталу.

Для K6 не определены какие-либо критериальные значения. Его величина во многом определяется спецификой финансово - хозяйственной деятельности конкретного предприятия и условиями привлечения заемного капитала. При анализе коэффициента покрытия процентов основное внимание следует уделить исследованию его динамики за ряд отчетных периодов.

Негативной представляется устойчивая тенденция снижения его значений. Необходимо подчеркнуть, что для всех рассмотренных выше показателей анализ динамики их значений является одним из ведущих направлений анализа.

Однако, по нашему мнению, этого недостаточно, чтобы дать полное обоснование степени устойчивости финансового состояния предприятия. Во-первых, круг аналитических показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, значительно шире. Если ограничить исследование вопроса рамками названных шести финансовых коэффициентов, то вне поля зрения останутся некоторые существенные параметры, например соотношение величин внеоборотных активов предприятия и собственного капитала.

Как рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала

Во-вторых, в современной экономической ситуации при отсутствии долгосрочных источников кредитования два коэффициента из шести рассмотренных K4 и K5 для большинства анализируемых российских предприятий принимают нулевые значения, что также сужает возможности научного обоснования выводов по результатам анализа.

В этой связи представляется целесообразным для анализа финансовой устойчивости предприятий любых отраслей экономики изучение уровня и динамики следующих показателей: Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом K7 показывает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Данный показатель представляет собой отношение внеоборотных активов к собственному капиталу предприятия: Он связан с рассмотренными выше коэффициентами K1, K4 и K5.

Эта зависимость может быть получена на основе использования одного из основных методов построения аналитических моделей мультипликативной зависимости показателей то есть зависимости, в которой результативный показатель получается как произведение факторных показателей - метода цепной детализации. Метод цепной детализации предполагает ввод в исходную аналитическую модель дополнительных факторных количественных показателей путем умножения и деления на их уровень, что в результате последующей группировки факторных показателей делает возможным удлинение исходной аналитической модели то есть выделение в ней новых факторов, влияющих на изменение результативного показателя.

Тем самым создаются условия для более детализированного факторного анализа. Так, используя метод цепной детализации и введя в исходную расчетную формулу коэффициента K7 дополнительные факторные количественные показатели долгосрочных пассивов LTD и собственного капитала EQполучим следующую зависимость финансовых коэффициентов: По этой причине, если предприятие располагает долгосрочными источниками финансирования, не представляется возможным установить нормальные значения для коэффициента K7.

Однако реальная угроза финансовой устойчивости предприятия появляется при формировании внеоборотных активов за счет средств, полученных в виде краткосрочных пассивов, например краткосрочных кредитов банков или кредиторской задолженности.

В этой связи при отсутствии долгосрочных источников финансирования превышение значения 1,0 для коэффициента K7 служит тревожным и достаточно серьезным сигналом о кризисе устойчивости финансового состояния предприятия, поскольку в этом случае формирование долгосрочных активов происходит не только за счет собственного капитала, но и за счет краткосрочных пассивов, а такое отвлечение средств из оборота приводит к несостоятельности предприятия расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

Кроме того, долгосрочные источники финансирования привлекаются на условиях срочности, возвратности и платности. В силу этого превышение значения 1,0 для коэффициента K7 в ситуации необходимости возврата долгосрочных пассивов также должно расцениваться как серьезное свидетельство неустойчивого финансового состояния предприятия.

На самом деле предприятие не только не превышает по обеспеченности собственными средствами норматив, но и вообще не имеет собственных оборотных средств. Во-первых, собственный капитал данного предприятия после корректировки составит 30 - 40то есть отрицательную величину. Во-вторых, при расчете собственных оборотных средств нужно всегда учитывать, что они рассчитываются двумя способами: Если первым способом получена одна цифра, а вторым - другая, то либо вы неправильно определили собственный капитал, либо неправильно классифицировали долгосрочные кредиты и займы.

В последнем примере собственные оборотные средства составят: Иногда можно услышать мнение, что величина собственного оборотного капитала не может быть отрицательной: Однако получаемая отрицательная величина показывает, что предприятие не способно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет средств в обороте и что полученная отрицательная величина представляет собой "разрыв" или превышение текущих пассивов над текущими активами.

В этом случае для того, чтобы расплатиться по текущим долгам, необходимо реализовать часть внеоборотных активов и именно на сумму полученного "разрыва".